Befektető vagy, vagy szerencsejátékos?

A tapasztalatlan, kezdő traderek egy része mostanában úgy veszi az opciókat, mint a cukrot. Vajon te is közéjük tartozol? Ha tudod, mit csinálsz, akkor kevés befektetéssel szakíthatsz nagyot. Ha nem, akkor gyorsan halmozódnak a veszteségeid.
Befektető vagy, vagy szerencsejátékos?
 
 

Érdemes tudnod magadról, hogy befektető vagy-e, vagy szerencsejátékos, mielőtt a piac mondja meg neked.

Egyre többen vannak, akik a tőzsdére kaszinóként gondolnak, de emiatt a hozzáállás miatt előbb vagy utóbb mindent elvesztenek.

Jó példája ennek az opciós kereskedés, amely virágkorát éli. Sok trader kereskedik opciókkal annak reményében, hogy olcsón megüti a főnyereményt.

2020 augusztusában az opciós prémiumok 62 %-a olyan ügyfelektől származott, akik maximum 10 határidős szerződést kötöttek (ez átlagosan 34 % szokott lenni). Ők jellemzően tapasztalatlan kisbefektetők.

Szeptember első hetében ezek a kisbefektetők 11.5 milliárd dollárt fizettek ki opciós díjakra. Csak hogy legyen mihez viszonyítani, a teljes 2019-es évben az amerikaiak 91 milliárd dollárt költöttek lottóra.

Az opció szó a latin optio (választás) kifejezésből született meg. Vételi vagy eladási jogot biztosít valamely mögöttes termékre (de nem kötelez rá) egy fix “strike” áron, bármikor az opció lejáratáig. [Az európai és ázsiai típusú opcióknál a joggal csak egyetlen időpontban lehet élni, az opció lejáratakor - a szerk.]

A call opció akkor fizet, ha a mögöttes termék ára emelkedik, a put opció, ha esik.

Tegyük fel, hogy optimista vagy egy termékkel kapcsolatban, és az árfolyama a call opciód kötési árfolyama felé emelkedik még a lejárat előtt. Ekkor lehívhatod az opciót, ha szeretnéd, és jóval nagyobb profitra tehetsz szert kisebb befektetett tőkével, mintha megvásároltad volna a mögöttes terméket.

Amennyiben egy termék esésére játszol és az árfolyama a put opciód kötési árfolyama alá süllyed, eladhatod a put-odat, és szép kis haszon üti markod.

A jobb érthetőség kedvéért vegyünk egy példát. Szeptember első hetében 100 db Apple részvényre 125 dolláros kötési árfolyammal köthettél call opciót, október 2-i lejárattal, részvényenként 3.30 dollár opciós díjjal. Tehát az Apple-nek 123.30 dolláron kell állnia október 2-án, hogy nullán legyél.

Tegyük fel, hogy az Apple felmegy 130 dollárig. Mekkora hasznod lesz az ügyleten? Kivonjuk a 130 dollárból a 125 dolláros kötési árfolyamot. Ebből lejön még a 3.30 dolláros prémium részvényenként, tehát a tiszta hasznod 1.70 dollár részvényenként, 100 részvény esetén 170 dollár, 330 dollár (prémium) befizetése mellett. Ez 50 %-os haszon, kevesebb mint egy hónap alatt.

Ha az Apple részvény árfolyama mégsem menne a 125 dolláros kötési árfolyam felé, akkor a legnagyobb veszteséged a 330 dolláros opciós díj.

Ezek alapján miért nem kereskedik mindenki opciókkal? Mert kockázatos.

A részvények és egyéb értékpapírok nem mindig mennek fel vagy le, sokszor oldalazva mozognak. Másrészt, hogy merre mozdul el az árfolyam, mennyit, és mikor, szinte lehetetlen megjósolni.

A legtöbb brókercégnél jutalék nélkül, vagy jelképes összegért kereskedhetsz részvényekkel, de az opciók esetében mindig meg kell fizetned az opciós prémiumot. Elég csak néhányszor tévedned, és máris több ezer dollárral kevesebb pénz lesz a számládon.

A brókerednek spread-et is fizetsz, általában opciós szerződésenként 5-10 centet, ami 100 részvény esetében 5-10 dollár pluszt jelent a prémium felett.

Mivel az erősen hullámzó piacokon nő az opciók iránti kereslet, ilyenkor az opciós díjak is magasabbak, emiatt a tradereknek jóval nagyobb árfolyammozgásokra van szükségük ahhoz, hogy pénzt keressenek.

Ezeket a kisbefektetőket nem riasztják el a kis veszteségek, épp ellenkezőleg.

Vegyük az alábbi valós kísérletet. Emberek egy csoportját megkérdezik, szeretnének-e fogadást kötni, ahol nagyjából 20 %-os eséllyel nyerhetnek némi pénzt. A buktató viszont, hogy 80 % esélyük van rá, hogy kis veszteséget szenvedjenek el. Egy másik csoport tagjait is megkérdezték, fogadnának-e hasonló nyerési esélyek mellett, de nem veszítenének semmit, ha elbukják a fogadást.

Azt hihetnénk, a második csoport valószínűbben fogadna, de az igazság ennek pont az ellenkezője.

A kísérlet tanulsága az, hogy a győzelem lehetősége nem tűnik annyira izgalmasnak, ha semmi sem forog kockán. Ha az esetleges nyereség mellett a veszteség lehetősége is ott van, a nyereséget sokkal “nagyobbnak” érezzük.

Nem csoda, hogy a tőzsdei kereskedés függőséggé válhat. Ennek néhány jele: egyre több ügylet pusztán az izgalom fenntartása végett, hitelekből, kölcsönökből fedezett kereskedés, a veszteségek eltitkolása.

Ha magadra ismertél, vallj színt a családodnak, és keress segítséget, mielőtt a piac megleckéztet, méghozzá komoly veszteségekkel, melyek tönkre tehetik az életedet.

A tapasztalt szerencsejátékosok tudják, hogy nélkülözhetetlen ismerned a játékot, amit játszol. A blackjackhez és pókerhez a szerencsén túl tudás is kell. A lottóhoz, játékgéphez, ruletthez nem.

Az opciós kereskedéshez is rendelkezned kell a megfelelő tudással. Ha fogalmad sincs arról, pontosan mit csinálsz, akkor kizárólag a szerencsére hagyatkozhatsz.

Katona Zsófia


Ezen cikk az Uzletnoknek.hu szellemi tulajdonát képezi. Egészének vagy bármely részének akár online, akár nyomtatott formában engedély nélküli másolása, feldolgozása, jogsértő felhasználása szigorúan tilos; büntető- és polgári jogi következményeket von maga után.

Kapcsolódó cikkek

Befektető vagy, vagy szerencsejátékos?

Befektető vagy, vagy szerencsejátékos?

A tapasztalatlan, kezdő traderek egy része mostanában úgy veszi az opciókat, mint a cukrot. Vajon te is közéjük tartozol?

Befektetők és spekulánsok

Befektetők és spekulánsok

Koronavírus ide vagy oda, a tőzsdék csúcsokat döntenek. Soha nem kínálkozott jobb alkalom arra, hogy számba vegyük a különbségeket a befektetés és a spekuláció között.

A pénz - játékszer vagy lehetőség?

A pénz - játékszer vagy lehetőség?

Az egyik embernek a pénz csak játékszer. A másiknak lehetőség. Vajon ki nyer a végén?